Рынок драгоценных металлов демонстрирует впечатляющую динамику: стоимость золота неоднократно обновляла исторические максимумы в текущем году, преодолев отметку $3500 в конце апреля. На момент написания материала котировки находятся около $3400 за тройскую унцию. Эксперты прогнозируют сохранение профицита на рынке, который может увеличиться до 198 тысяч тонн в следующем году с нынешних 179 тысяч.
Инвестиционное золото, золотой песок
Особый интерес представляет взаимосвязь между традиционным и цифровым «золотом». Несмотря на то, что в исторической перспективе биткоин демонстрировал более высокую динамику роста по сравнению с драгметаллом во времена одновременного подорожания обоих активов, в текущем году ситуация изменилась. Золото прибавило 33% на пике, тогда как главная криптовалюта показала лишь незначительные колебания.
Генеральный директор US Global Investors Фрэнк Холмс делится амбициозным прогнозом: он ожидает роста золота до $6000 в период президентства Трампа, мотивируя это отставанием драгметалла от роста денежной массы M2. По его мнению, торговая политика действующей администрации может ослабить доллар примерно на четверть, что повысит инвестиционную привлекательность золота. Что касается биткоина, эксперт предполагает достижение отметок $120-150 тысяч в ближайшее время, с потенциалом роста до $250 тысяч в долгосрочной перспективе.
Аналитики Cryptollica обращают внимание на исторические паттерны поведения первой криптовалюты, которая ранее следовала за драгметаллом с определенной задержкой. Это может указывать на потенциал роста до $155 тысяч при выходе из фазы консолидации. Однако стоит отметить, что текущий 30%-ный коррекционный откат от рекордного максимума в $110 тысяч выглядит умеренным по сравнению с прошлыми падениями более чем на половину стоимости.
Я бы проявил осторожность в оценке стоимости, ограничивая потенциал роста золота уровнем $4000. Достижение этой отметки вполне возможно в следующем году, но порождает мысли о высоких рисках коррекции на фоне стремительного роста.
Эксперты разделились во мнениях относительно корреляции между двумя активами. С одной стороны, различие в реакциях на рыночные факторы: золото остается классическим защитным активом, тогда как биткоин проявляет высокую волатильностьВолатильность — это мера изменчивости цены актива (например, акций, валюты, облигаций или сырья) за определенный период времени. Она отр More и зависимость от регуляторных решений.
Монета Биткоин / bitcoin
С другой стороны, можно констатировать и статистическое подтверждение отсутствия значимой связи между активами: коэффициент корреляции Пирсона за последние три года практически равен нулю.
Так же пристального внимания заслуживает и контраст между динамикой золота (+25% с начала года) и другими активами, включая американские индексы и криптовалюты, где мы наблюдаем слабую динамику последних, особенно в сравнении с традиционными драгметаллами. Даже серебро, имеющее промышленное применение, продемонстрировало рост на 11%.
Несмотря на оптимистичные заявления некоторых финансистов, включая Уоррена Баффета, о роли биткоина как средства сохранения стоимости, существенных капиталовложений со стороны институциональных инвесторов пока не наблюдается.
Законодательные инициативы по внедрению криптовалют в государственные финансы сталкиваются с препятствиями, что может ограничить потенциал роста биткоина уровнем $110 тысяч в текущем году.
