Золото взлетело выше $4300 за унцию — рекордный максимум

12 декабря 2025 года цена на золото впервые в истории превысила отметку $4 300 за тройскую унцию, достигнув $4 329 в ходе торгов. Этот скачок завершает один из самых впечатляющих годов в истории драгоценного металла: с начала 2025 года золото подорожало более чем на 60%, демонстрируя лучший годовой рост за последние десятилетия. Рост продолжился после третьего снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в этом году.

Бегство в «тихую гавань» на фоне кризиса в технологиях

Рост золота совпал с обострением волатильности на фондовых рынках. В пятницу акции технологического сектора рухнули: индекс Nasdaq упал на 1,7%, а Dow Jones — на 0,4%. Спад спровоцировал производитель микросхем, предупредивший, что растущие продажи процессоров для ИИ с низкой маржинальностью подрывают прибыльность компании. Это вновь вызвало опасения по поводу завышенных оценок в сегменте искусственного интеллекта, что подтолкнуло инвесторов к перераспределению капитала в защитные активы.

Серебро — лидер роста

Не отстаёт и серебро: в начале торговой сессии 12 декабря оно обновило исторический максимум, поднявшись до $64,62 за унцию, а затем закрепилось выше $64. За год белый металл подорожал более чем на 115%, значительно опередив даже золото и продемонстрировав рекордную доходность среди драгоценных металлов.

Снижение ставок ФРС как катализатор

Ключевым драйвером роста стал курс ФРС на смягчение денежной политики. В среду регулятор снизил базовую ставку на 25 базисных пунктов, до диапазона 3,5–3,75% — это уже третье понижение в 2025 году. Решение ослабило доллар США до минимума за восемь недель, сделав деноминированные в долларах товары более доступными для иностранных покупателей.

«Инфляция до сих пор не вернулась к целевому уровню ФРС в 2%», — отметил аналитик Эд Мейр. — «Когда снижение ставок происходит в условиях, где инфляционная картина остаётся нестабильной, это создаёт идеальные условия для роста золота». Действительно, более низкие ставки снижают альтернативные издержки хранения активов без доходности, таких как золото.

Подтверждением этого тренда стала реальная доходность 10-летних казначейских облигаций, скорректированная на инфляцию: с начала года она упала с 2,4% до ~1,6%. Параллельно индекс доллара (DXY) потерял более 7% от своего годового пика.

Кроме того, центральные банки мира продолжают масштабные закупки золота — октябрь 2025 года стал рекордным по объёму чистых покупок.

Прогнозы Уолл-стрит: $5 000 уже в горизонте

Финансовые институты пересматривают прогнозы вверх. Bank of America ожидает, что к 2026 году золото сможет достичь $5 000 за унцию, со среднегодовой ценой в $4 538. Стратег по металлам Майкл Видмер подчеркивает, что, несмотря на техническую перекупленность, золото остаётся «недоинвестированным»: даже состоятельные инвесторы держат в нём всего 0,5% своих портфелей.

«Рынок действительно выглядит перекупленным в краткосрочной перспективе, — пояснил Видмер, — но с точки зрения стратегического распределения активов золото всё ещё недооценён как инструмент диверсификации».

Goldman Sachs повысил целевую цену на декабрь 2026 года до $4 900, а JPMorgan прогнозирует среднюю стоимость $5 055 к концу четвёртого квартала 2026 года. Основными факторами роста банкиры называют устойчивый спрос со стороны центробанков и рекордные притоки в золотые ETFETF (Exchange-Traded Fund) — это биржевой инвестиционный фонд, который торгуется на финансовых биржах, как обычная акция. Основная цель ETF — копиров More.

К ноябрю 2025 года золото уже более 50 раз обновляло исторические максимумы. Пик в $4 381,58 был зафиксирован ещё в октябре, после чего металл перешёл в фазу консолидации — перед новым рывком в декабре.