BlackRock переводит криптовалюту на $257 млн на Coinbase на фоне продолжающегося оттока средств из ETF

Институциональные инвесторы сокращают экспозицию: американские спотовые Bitcoin-ETF фиксируют четвертую неделю оттоков

По данным аналитической платформы SoSoValue, 12 февраля американские биржевые фонды, инвестирующие в биткоин в спотовом режиме, зафиксировали чистый отток капитала в размере $410 млн. Данная динамика отмечает уже четвертую подряд неделю снижения институционального спроса на криптоактивы через регулируемые инвестиционные продукты.

Параллельно фонды, ориентированные на Ethereum, продемонстрировали отток в объёме $113 млн — это второй день подряд с отрицательным сальдо, при этом ни один из существующих ETFETF (Exchange-Traded Fund) — это биржевой инвестиционный фонд, который торгуется на финансовых биржах, как обычная акция. Основная цель ETF — копиров More не зафиксировал притока средств.

Лидеры по объёму погашений

Среди биткоин-фондов наибольший отток наблюдался в продуктах крупнейших управляющих компаний:

• iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock — $158 млн погашений;
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) — $104 млн оттока.

В сегменте Ethereum-ETF отрицательную динамику показали:

• iShares Ethereum Trust (ETHA) от BlackRock;
• Fidelity Ethereum Fund (FETH);
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE).

BlackRock: механика погашений, а не стратегические продажи

13 февраля платформа блокчейн-аналитики Onchain Lens опубликовала данные о транзакциях BlackRock: компания перевела на депозит биржи 3 402 BTC (ориентировочная стоимость — $227,5 млн) и 15 108 ETH (около $29,5 млн). Эксперты интерпретируют данные операции как подготовительный этап к ликвидации активов в рамках исполнения обязательств по погашению паёв ETFETF (Exchange-Traded Fund) — это биржевой инвестиционный фонд, который торгуется на финансовых биржах, как обычная акция. Основная цель ETF — копиров More.

«Указанные переводы не отражают дискреционные решения о продаже, а представляют собой механический процесс, связанный с погашением инвестиционных паёв», — отмечается в аналитическом отчёте, размещённом на Binance Square.

Согласно данным отчёта, в период с конца января по начало февраля BlackRock осуществила шесть отдельных транзакций на общую сумму около $2,2 млрд в биткоинах и эфириумах в адрес платформы Coinbase Prime — данные операции согласуются с процедурой расчётов по redemption-запросам инвесторов.

Динамика активов под управлением

Совокупная стоимость чистых активов (AUM) биткоин-ETF сократилась до приблизительно $82,9 млрд, свидетельствуют данные SoSoValue. Как сообщает Yahoo Finance, показатель снизился с недавних пиковых значений около $115 млрд.

При этом кумулятивный чистый приток капитала с момента запуска спотовых биткоин-ETF в январе 2024 года сохраняет положительное значение и составляет $54,3 млрд.

Пересмотр прогнозных ожиданий

Текущая коррекция контрастирует с оптимистичными прогнозами начала года. Ранее аналитики предполагали, что к 2026 году совокупные активы биткоин-ETF могут достичь диапазона $180–220 млрд по мере расширения доступа для клиентов крупных управляющих компаний.

Фактические данные демонстрируют иной тренд: если в аналогичный период прошлого года американские спотовые биткоин-ETF аккумулировали порядка 46 000 BTC, то в 2026 году зафиксированы чистые продажи в объёме приблизительно 10 600 BTC.

Контекст рыночной волатильности

Отток средств из ETFETF (Exchange-Traded Fund) — это биржевой инвестиционный фонд, который торгуется на финансовых биржах, как обычная акция. Основная цель ETF — копиров More происходит на фоне общей слабости криптовалютного рынка. Согласно данным CoinGecko, на которые ссылается аналитический ресурс Bitbo, биткоин скорректировался примерно на 50% от октябрьского максимума в районе $126 000.

Дополнительным фактором давления стало массовое истечение биткоин-опционов 13 февраля на общую сумму $2,5 млрд. Преимущественно на площадке Deribit экспирировали около 38 000 контрактов, что способствовало усилению краткосрочной волатильности.

Перспективы и факторы неопределённости

Текущая фаза рынка характеризуется повышенной осторожностью институциональных участников. Ключевыми факторами, влияющими на динамику потоков капитала в крипто-ETF, остаются:

• Макроэкономическая неопределённость и ожидания монетарной политики ФРС;
• Сезонность и технические уровни на рынке криптовалют;
• Регуляторные инициативы в сфере цифровых активов;
• Изменения в риск-менеджменте крупных институциональных инвесторов.

Эксперты отмечают, что механика ETF-продуктов предполагает автоматическую конвертацию притоков и оттоков в покупку или продажу базового актива, поэтому краткосрочные колебания могут усиливаться за счёт структурных особенностей данных финансовых инструментов.

В среднесрочной перспективе аналитики продолжат мониторить баланс между фундаментальным спросом на биткоин как на альтернативный резервный актив и тактическими решениями институциональных инвесторов по управлению портфельными рисками.