SONIA

SONIA (Sterling Overnight Index Average) — это официальная эталонная ставка для фунта стерлингов (GBP), которая заменила устаревшую GBP LIBORLIBOR (London Interbank Offered Rate) — это мировой эталон процентной ставки, который долгие годы использовался как ориентир для межбанковских кредитны More, завершившую свое существование в конце 2021 года после скандала со ставками.

SONIA представляет собой средневзвешенную ставку по сделкам с необеспеченными межбанковскими кредитами на ночь (overnight), и рассчитывается Банком Англии (Bank of England) на основе реальных транзакций, что делает её более прозрачной и надежной по сравнению с прежним бенчмарком.

Основные характеристики SONIA

Показатель	Значение
Полное название	Sterling Overnight Index Average
Валюта	Фунт стерлингов (GBP)
Организация-расчетчик	Банк Англии (Bank of England)
Тип ставки	Незаблокированная (unsecured), за один день
Метод расчета	Средневзвешенная ставка по реальным сделкам
Период публикации	Каждый банковский день утром следующего дня
Использование	Кредиты, деривативы, облигации, ипотека

Как рассчитывается SONIA?

1. Сделки на рынке overnight:

• Учитываются только реальные межбанковские депозиты без обеспечения;
• Транзакции должны быть совершены между участниками рынка в течение торговой сессии.

2. Данные от участников:

• Крупнейшие банки предоставляют данные о своих сделках в Банк Англии;
• Эти данные анонимизируются и используются для расчета средней ставки.

3. Формула:

• Рассчитывается средневзвешенная стоимость всех квалифицированных сделок, совершенных за день;
• Это позволяет получить объективный показатель, свободный от манипуляций.

4. Компаундированные версии:

• Для производных инструментов и долгосрочных контрактов доступны усредненные значения SONIA за 1, 3, 6 месяцев.

Преимущества SONIA перед GBP LIBOR

Характеристика	GBP LIBORLIBOR (London Interbank Offered Rate) — это мировой эталон процентной ставки, который долгие годы использовался как ориентир для межбанковских кредитны More	SONIA
Методология	Экспертные оценки банков	Реальные сделки на рынке
Прозрачность	Низкая	Высокая
Ликвидность	Снижалась из-за малого числа сделок	Поддерживается благодаря активному рынку
Риск манипуляций	Высокий (скандалы с фальсификацией)	Минимизирован
Поддержка регулятора	Отсутствует после скандалов	Да, со стороны Банка Англии

Где применяется SONIA?

SONIA стала новым стандартом для ценообразования на финансовых рынках Великобритании:

1. Процентные свопы и форварды: используется как базовая ставка для производных инструментов;
2. Корпоративные облигации с переменной ставкой: компании выпускают бонды, доходность которых привязана к SONIA;
3. Банковские кредиты и ипотек: многие банки перешли на SONIA как основную ставку при оформлении займов;
4. Финансовые деривативы: применяется в условиях процентных опционов, свопов и других инструментов;
5. Цифровые активы и токенизация: SONIA может использоваться как эталон для цифровых облигаций или децентрализованных финансовых продуктов.

Переход с GBP LIBOR на SONIA

После окончания расчета GBP LIBORLIBOR (London Interbank Offered Rate) — это мировой эталон процентной ставки, который долгие годы использовался как ориентир для межбанковских кредитны More в конце 2021 года, регуляторы рекомендовали переход на SONIA:

• Новые контракты: все новые финансовые договоры теперь должны использовать SONIA;
• Старые контракты: требуют пересмотра условий, чтобы избежать юридических споров;
• Компаундированная SONIA: используется в новых продуктах вместо LIBORLIBOR (London Interbank Offered Rate) — это мировой эталон процентной ставки, который долгие годы использовался как ориентир для межбанковских кредитны More на сроки до 3 и 6 месяцев.

Банк Англии совместно с FCA (Финансовым регулятором Великобритании) разработал механизмы перехода, чтобы минимизировать риски для заемщиков и инвесторов.

Пример использования SONIA

Если вы взяли ипотечный кредит в фунтах стерлингов с плавающей ставкой, ваша процентная ставка могла быть выражена как:

• SONIA + маржа;
• Например: SONIA = 0,50%, маржа = 2,5% → Итоговая ставка: 3,00% годовых.

Это распространяется также на:

• Корпоративные займы;
• Долговые обязательства государственных и частных организаций;
• Финансовые деривативы.

SONIA vs других современных бенчмарков

Ставка	Валюта	Администратор	Тип ставки
SONIA	GBP	Банк Англии	Беззалоговая, overnight
SOFRSOFR (Secured Overnight Financing Rate) — это новая ключевая ставка США, которая пришла на смену устаревшей и дискредитированной USD LIBOR, после скандала со More	USD	Федеральная резервная система США	Обеспеченная, overnight
€STR€STR (Euro Short-Term Rate) — это официальная эталонная ставка для евро (EUR), которая пришла на смену EUR LIBOR, прекратившему существование в конце 2021 г More	EUR	Европейский ЦБ	Беззалоговая, overnight
TONATONA (Tokyo Overnight Average Rate) — это официальная эталонная ставка Японии, которая пришла на смену JPY LIBOR. Она представляет собой средневзвешенную с More	JPY	Банк Японии	Беззалоговая, overnight
SARONSARON (Swiss Average Rate Overnight) — это новая эталонная процентная ставка Швейцарии, которая пришла на смену LIBOR по швейцарскому франку (CHF LIBOR). SARON пре More	CHF	SIX Interbank Clearing	Обеспеченная, overnight

Все эти ставки были внедрены как часть глобального перехода от LIBORLIBOR (London Interbank Offered Rate) — это мировой эталон процентной ставки, который долгие годы использовался как ориентир для межбанковских кредитны More к более прозрачным и рыночным бенчмарк-ставкам.

Заключение

SONIA — это новый стандарт для финансового рынка Великобритании. Она обеспечивает:

• Прозрачность;
• Объективность;
• Юридическую стабильность.

Если вы работаете с финансовыми продуктами в фунтах стерлингов, важно понимать, что SONIA — это ваш ключевой ориентир. Это касается как инвесторов, так и заемщиков, которые хотят корректно оценить стоимость своих обязательств.

SONIA — это не просто замена старой ставки, а шаг к более честной и устойчивой финансовой системе, где цены формируются на основе реальных сделок, а не экспертных мнений.