Рыночная эйфория может оказаться преждевременной

После вчерашних торгов индекс Мосбиржи продемонстрировал существенный рост, прибавив около 3%. Это произошло на фоне сообщений о возможном начале переговоров между РФ и Украиной, которые могут стартовать уже в четверг.

Российский фондовый рынок отреагировал всплеском активности, словно участники торгов уже увидели просвет в санкционном небе.

Например, акции Сегежи подскочили на 3,9%, НОВАТЭК показал рост на 3,4%, ВСМПО АВИСМА прибавил 3%, а Юнипро вырос на 2,6%. Эти бумаги традиционно чутко реагируют на любые геополитические новости и первыми откликаются на позитивные сигналы.

Однако стоит вспомнить опыт февраля 2025 года. Тогда после телефонных переговоров Путина и Трампа рынок также демонстрировал оптимизм, но вскоре вернулся к прежним показателям. Выяснилось, что достижение мира требует значительно больше времени и усилий, чем предполагалось изначально.

Текущая ситуация выглядит следующим образом:

• Зеленский согласился на диалог, поставив условие о 30-дневном прекращении огня, что вызвало негативную реакцию со стороны российского руководства;
• Анкара традиционно выступает модератором, но ключевое влияние остается за Вашингтоном и Москвой;
• Путин ранее заявлял о готовности к переговорам без предусловий, но акцентировал внимание на необходимости «устранения коренных причин конфликта» — формулировка, допускающая различные интерпретации.

Почему сейчас не стоит торопиться с выводами и принимать радикальные инвестиционные решения?

1. История повторяется: как и в феврале, когда первые признаки мирного процесса вызвали эйфорию, которая затем сменилась разочарованием;
2. Противоречивые позиции сторон: если Киев будет настаивать на длительном перемирии, а Москва — на территориальных вопросах, диалог может затянуться;
3. Вероятность срыва переговоров: даже формальное прекращение боевых действий не гарантирует устойчивого мира.

Как же действовать частным инвесторам в таких условиях? Рекомендации остаются прежними:

• Не поддаваться ажиотажу и не пытаться войти в рынок на пике;
• Частично фиксировать прибыль, особенно если удалось купить активы на минимумах;
• Внимательно следить за конкретными действиями, а не только за заявлениями.

На данный момент мы наблюдаем очередную попытку дипломатического урегулирования, но не видим кардинальных изменений в переговорном процессе. Опыт недавнего прошлого наглядно демонстрирует, что рыночный оптимизм может быть преждевременным.