В ближайшие годы фондовый рынок России может увидеть выход на IPO банка «ДОМ РФ», а также дополнительные размещения акций крупных компаний, включая государственные.
Однако даже если капитализация российского рынка удвоится к 2030 году, она, по нашим расчетам, достигнет лишь $2 трлн. Для сравнения: Китай ставит амбициозную цель довести капитализацию своего фондового рынка до $53 трлн, что соответствует текущему уровню США.
Фондовый Рынок России
Тем временем новые эмитенты в России пока не торопятся стать публичными. После успешного 2024 года, когда на биржу вышли 14 компаний, с начала 2025 года состоялось только одно IPO, причем объем привлеченных средств составил менее 500 млн рублей.
На наш взгляд, это связано с высокой ключевой ставкой ЦБ РФ, которая поддерживает привлекательность банковских депозитов. Инвесторы предпочитают размещать средства под высокие проценты вместо покупки более рискованных активов, таких как акции новых эмитентов. Это делает проведение IPO менее выгодным для компаний.
Тем не менее, по мере смягчения денежно-кредитной политики и улучшения динамики фондового рынка, количество первичных размещений, вероятно, возрастет.
Министр финансов РФ Антон Силуанов ранее подчеркнул, что задача удвоения капитализации российского фондового рынка, поставленная президентом, невозможна без выхода на IPO крупных компаний, особенно государственных.
По оценкам Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), для достижения целевого показателя в 174–175 трлн рублей к 2030 году потребуется ежегодное проведение IPO на сумму около 3,8 трлн рублей, или 23,3 трлн рублей за период с 2025 по 2030 годы.
В Минфине придерживаются еще более оптимистичных прогнозов, предполагая, что среднегодовой объем первичных размещений может составить 4,5 трлн рублей в течение указанного периода.
