Фьючерс

Фьючерс — это стандартный срочный биржевой контракт, который обязывает стороны (покупателя и продавца) совершить сделку купли-продажи определённого актива в будущем на заранее установленных условиях. Фьючерсы являются одним из инструментов производных финансовых инструментов (деривативов) и активно используются для хеджирования рисков, спекуляций и арбитража.

Основные характеристики фьючерса:

1. Стандартизация:
   • Условия фьючерсного контракта (объём, качество актива, срок исполнения) устанавливаются биржей. Это делает фьючерсы универсальными и ликвидными инструментами.
2. Базовый актив:
   • Это актив, лежащий в основе фьючерса. Базовым активом может быть что угодно: акции, валюты, сырьё (нефть, золото), индексы или даже криптовалюты.
3. Срок действия:
   • Каждый фьючерс имеет определённую дату истечения срока действия (экспирацию). В этот день контракт должен быть исполнен либо закрыт.
4. Цена исполнения:
   • Это цена, по которой стороны договорились купить или продать базовый актив в будущем. Она фиксируется при заключении контракта.
5. Обязательность исполнения:
   • В отличие от опционов, фьючерс обязывает обе стороны выполнить условия контракта. Если одна сторона не выполняет обязательства, другая сторона может потребовать исполнения через клиринговую палату биржи.

Как работает фьючерс?

Пример:

Допустим, вы ожидаете рост цен на нефть и решаете купить фьючерс на 1000 баррелей нефти по цене $80 за баррель с истечением срока через три месяца.

• Сценарий 1: Через три месяца цена нефти выросла до $90 за баррель. Вы можете исполнить контракт, купив нефть по фиксированной цене $80, и сразу продать её на рынке за $90. Ваша прибыль составит:
  (90−80)×1000=10000 долларов.
• Сценарий 2: Цена нефти упала до $70 за баррель. Вы всё равно обязаны купить нефть по цене $80, что приведёт к убыткам:
  (70−80)×1000=−10000 долларов.

Для чего используются фьючерсы?

1. Хеджирование рисков:
   Фьючерсы позволяют защититься от неблагоприятных изменений цены на базовый актив. Например, фермер может заключить фьючерсный контракт на продажу пшеницы по фиксированной цене, чтобы застраховаться от падения рыночных цен.
2. Спекуляции:
   Трейдеры используют фьючерсы для получения прибыли за счёт прогнозирования движения цены базового актива. Они могут открывать длинные (на покупку) или короткие (на продажу) позиции.
3. Арбитраж:
   Арбитражеры используют фьючерсы для извлечения прибыли из разницы между ценами на разных рынках или между спотовой и фьючерсной ценой.

Преимущества фьючерсов:

1. Высокая ликвидность:
   Фьючерсы торгуются на крупнейших биржах (например, CME Group, Московская биржа), что обеспечивает высокую ликвидность.
2. Эффект рычага:
   Для торговли фьючерсами требуется внести только часть стоимости контракта (маржу), что позволяет работать с большими объёмами при меньших затратах.
3. Гибкость:
   Фьючерсы можно использовать как для защиты от рисков, так и для спекулятивных операций.

Риски фьючерсов:

1. Обязательность исполнения:
   Фьючерс обязывает стороны выполнить условия контракта, что может привести к убыткам, если цена движется против вас.
2. Риск маржи:
   Если рыночная цена движется против вашей позиции, вам может потребоваться внести дополнительную маржу (вариационная маржаВариационная маржа — это финансовый показатель, используемый на срочном рынке (например, при торговле фьючерсами, опционами или CFD), кот More).
3. Краткосрочная природа:
   Фьючерсы имеют ограниченный срок действия, что требует постоянного контроля и перезаключения контрактов.

Где торгуются фьючерсы?

Фьючерсы торгуются на специализированных биржах, таких как:

• CME Group (Чикагская товарная биржа): фьючерсы на нефть, золото, валюты, индексы.
• Московская биржа (MOEX) : фьючерсы на акции, валюты, индексы, сырьё.
• ICE (Intercontinental Exchange): фьючерсы на энергоносители.

Вывод:

Фьючерс — это мощный инструмент для управления рисками и получения прибыли на финансовых рынках. Он подходит как для профессиональных трейдеров, так и для компаний, стремящихся защитить свои бизнес-процессы от колебаний цен. Однако работа с фьючерсами требует глубокого понимания рынка и тщательного управления рисками.