Опцион — это финансовый инструмент (дериватив), который предоставляет его владельцу право, но не обязанность, купить или продать определённый актив (например, акции, валюту, товары или другие ценные бумагиЦенные бумаги — это финансовые инструменты, которые представляют собой документы, удостоверяющие имущественные права их владельца. Эт More) по заранее установленной цене в течение определённого периода времени или на конкретную дату. Опционы используются для хеджирования рисков, спекуляций и создания стратегий на финансовых рынках.
Опцион наглядно
Основные характеристики опциона:
Право, а не обязательство: Владелец опциона может решить, воспользоваться ли ему своим правом. Если условия невыгодны, он может отказаться от исполнения контракта.
Страйк-цена (strike price): Это цена, по которой владелец опциона может купить или продать базовый актив. Она фиксируется при заключении контракта.
Премия (option premium): Это стоимость самого опциона, которую покупатель платит продавцу за право использовать опцион. Премия является расходами покупателя и доходом продавца.
Срок действия: Опцион имеет ограниченный срок жизни. После его истечения (экспирации) опцион теряет свою силу.
Базовый актив: Это актив, с которым связан опцион. Это могут быть акции, валюты, индексы, товары (например, золото или нефть) или другие финансовые инструменты.
Виды опционов:
Колл-опцион (Call Option):
Даёт право купить базовый актив по страйк-цене.
Пример: если вы ожидаете роста цены акции, вы можете купить колл-опцион, чтобы приобрести акцию дешевле, чем она будет стоить на рынке.
Пут-опцион (Put Option):
Даёт право продать базовый актив по страйк-цене.
Пример: если вы опасаетесь падения цены акции, вы можете купить пут-опцион, чтобы зафиксировать цену продажи.
Как работает опцион?
Пример 1: Колл-опцион
Условия: Вы покупаете колл-опцион на акции компании Х с ценой исполнения (страйк-ценой) 100 рублей за акцию. Срок действия опциона — 3 месяца. Премия за опцион составляет 10 рублей за акцию.
Сценарий 1: Через 3 месяца цена акции выросла до 120 рублей. Вы можете воспользоваться опционом, купив акции за 100 рублей, и сразу продать их на рынке за 120 рублей. Ваша прибыль составит: ( 120 — 100 — 10 = 10 ) рублей за акцию.
Сценарий 2: Цена акции упала до 90 рублей. Вы отказываетесь от исполнения опциона, так как покупка акций за 100 рублей невыгодна. Ваши потери ограничиваются уплаченной премией (10 рублей).
Пример 2: Пут-опцион
Условия: Вы покупаете пут-опцион на акции компании Y с ценой исполнения 200 рублей за акцию. Срок действия — 2 месяца. Премия составляет 15 рублей за акцию.
Сценарий 1: Через 2 месяца цена акции упала до 170 рублей. Вы используете опцион, продавая акции за 200 рублей, хотя рыночная цена ниже. Ваша прибыль: ( 200 — 170 — 15 = 15 ) рублей за акцию.
Сценарий 2: Цена акции выросла до 220 рублей. Вы отказываетесь от исполнения опциона, так как продажа акций за 200 рублей невыгодна. Потери ограничиваются премией (15 рублей).
Преимущества опционов:
Ограниченные риски для покупателя: Максимальные потери покупателя ограничены уплаченной премией.
Гибкость: Опционы позволяют реализовать множество стратегий, таких как хеджирование портфеля, спекуляции на росте или падении рынка.
Эффект рычага: За относительно небольшую премию можно получить доступ к крупным объёмам базового актива.
Риски опционов:
Для покупателя: Если опцион не используется, премия считается потерянной.
Для продавца: Продавец (или «писатель» опциона) берёт на себя безусловное обязательство выполнить условия контракта, если покупатель решит его исполнить. При этом потенциальные убытки продавца могут быть неограниченными.
Где торгуют опционами?
Опционы торгуются на биржах (например, Московская биржа, CME Group) и внебиржевом рынке (OTC). На бирже торги стандартизированы, что делает их более доступными для широкого круга участников.
Опцион — это мощный инструмент для управления рисками и получения прибыли на финансовых рынках. Однако он требует понимания его особенностей, так как может быть сложным для новичков. Опционы подходят как для консервативных инвесторов (например, для хеджирования портфеля), так и для трейдеров, которые стремятся использовать рыночные колебания в своих интересах.
